La Banque centrale européenne (BCE) a décidé le 6 juin de baisser ses taux directeurs de 0,25 point de pourcentage. Il s'agit d'une décision importante qui repose sur une nouvelle évaluation de l'inflation et de la situation économique. Après neuf mois de taux inchangés, le moment était venu d'assouplir légèrement la politique monétaire.
Nouveaux taux d'intérêt à compter du 12 juin 2024
- Opérations principales de refinancement : 4,25 %
- Facilité de prêt marginal : 4,50 %
- Facilité de dépôt : 3,75 %
Pourquoi les taux d'intérêt ont-ils été abaissés ?
Depuis septembre 2023, l'inflation a baissé de plus de 2,5 points de pourcentage. Les anticipations d'inflation à long terme ont également reculé. La politique monétaire restrictive de la BCE a contribué à modérer l'inflation en réduisant la demande et en stabilisant les anticipations d'inflation.
Comment réagissent les marchés ?
Les marchés boursiers ont réagi de manière légèrement négative à la baisse des taux d'intérêt. Cela pourrait s'expliquer par le fait que de nouvelles baisses des taux d'intérêt sont désormais moins probables. La BCE a relevé ses prévisions d'inflation et laisse entendre qu'elle n'envisage pas de nouvelles baisses des taux d'intérêt pour le moment. Cette incertitude peut inciter les investisseurs à la prudence.
Que nous réserve l'avenir ?
Malgré la baisse de l'inflation, la pression sur les prix reste forte en raison de la hausse des salaires. L'inflation devrait rester supérieure à l'objectif fixé jusqu'à l'année prochaine. Les experts estiment l'inflation globale à 2,5 % pour 2024, à 2,2 % pour 2025 et à 1,9 % pour 2026. La croissance économique est estimée à 0,9 % pour 2024, à 1,4 % pour 2025 et à 1,6 % pour 2026.
Qu'adviendra-t-il de l'euro ?
Malgré la baisse des taux d'intérêt, l'euro s'est légèrement apprécié par rapport au dollar américain. Normalement, une baisse des taux d'intérêt entraînerait une dépréciation, car des taux plus bas sont moins attractifs pour les investisseurs. La hausse de l'euro pourrait indiquer que les investisseurs ont confiance dans la stabilité de l'économie européenne.
Conséquences sur l'immobilier et les financements
La baisse des taux d'intérêt pourrait avoir une incidence sur le marché immobilier. Les prix de l'immobilier pourraient continuer à baisser, en particulier lorsque les financements à long terme arrivent à échéance et que les nouveaux crédits ne sont plus possibles en raison de la baisse des taux d'intérêt. Cela pourrait entraîner une augmentation des ventes immobilières, car les propriétaires pourraient être contraints de vendre leur maison pour honorer leurs engagements financiers.
Programmes d'achat d'actifs (APP) et programme d'achat d'urgence en cas de pandémie (PEPP)
Les encours de l'APP seront réduits à un rythme modéré et prévisible, l'Eurosystème ne réinvestissant pas les remboursements arrivés à échéance. Le portefeuille PEPP sera réduit en moyenne de 7,5 milliards d'euros par mois au cours du second semestre, et le réinvestissement des remboursements devrait prendre fin en 2024.
La BCE a baissé ses taux d'intérêt en raison de l'amélioration des perspectives d'inflation. C'est un signe positif, mais l'avenir reste incertain, notamment en ce qui concerne la politique future en matière de taux d'intérêt et la réalisation de l'objectif d'inflation. Les investisseurs et les acteurs du marché devraient suivre de près l'évolution de la situation et adapter leurs stratégies en conséquence.
